인선이엔티 주가 전망 2021

인선이엔티 주가 전망 2021

블로그를 끝까지 읽으시면 [인선이엔티]의 '2020년 NEWS'와 '실전 투자 일지'를 확인하세요~

실전 투자 일지 보여드려요

>> 인선이엔티 주가, 폐기물 관련주 1부
>> 인선이엔티 주가, 폐기물 관련주 2부
>> 인선이엔티 주가, 폐기물 관련주 3부


** (현명한 투자자/벤저민 그레이엄) 결국 모든 결정은 스스로 내리는 것이고 그에 따른 책임 또한 본인이 져야 한다.

[출처 : 인선이엔티 사업보고서, 인터넷뉴스, 블로그, 유튜브, 웹백과사전 등 모든 검색 페이지]

 

2020년 인선이엔티 관련 NEWS

---

 ~21년 5월 

 인선이엔티, 신성장동력 '자동차 재활용' 

자동차 재활용 사업부문의 자원단가 상승효과로 1분기 매출 성장 기록

건설 폐기물 중간처리 사업부문의 매출액도 YOY 14% 상승한 283억원으로 집계

다만, (수익성 끝판왕) 매립 사업부문 매출액은 YOY 16% 감소한 92억원으로 집계

비수기 시즌으로 영업이익은 지난해보다 줄었다. (폐기업 업체에게 1분기는 비수기 - 조업일수가 적고 추위로 인해 외부 작업이 제한되기 때문)

인선이엔티 관계자에 의하면 종속회사 영흥산업환경의 소각로 증설이 완료되는 2022년부터는 자회사 효과로 실적 상승이 본격화할 것"이라고 말했다



 폐기물산업, 제한적 환경이 수익성을 높인다 

폐기물처리 업체들의 수익성이 지속적으로 상승할 것이라는 분석이 나왔다. 폐기물 처리업은 정부 규제가 심해 신규 사업자에 대한 높은 진입장벽이 존재. 기존 업체들이 더욱 성장할 것이란 전망

아이에스동서(건설사)가 2019년에 인수한 인선이엔티도 19년 매립사업을 시작하여 영업이익 296억원에서 2020년 489억원으로 65.3% 상승했다.

인선이엔티는 2019년 10만톤 정도로 처리하던 폐기물 물량을 이듬해 약 30만톤으로 3배 가까이 끌어올려 영업이익이 크게 증가했다.



 인선이엔티, ‘오세훈의 재건축’ 수혜주 

건설폐기물 부문 - 오세훈 시장의 당선으로 재건축/재개발 시장이 활성화 될 것으로 보여 건설폐기물처리 사업에 수혜가 예상된다

더불어 2021년 대형건설사 중심의 주택 물량 확대로 연초 신규착공이 YOY 76% 늘어나면서 건설 경기 회복 흐름

자동차 파쇄재활용 부문 - 2021년 철스크랩 단가 상승, YOY 50% 이상 급등하면서 해당 부문의 수익개선 전망. 또한 폐배터리 재활용 사업 진출하며 지속적인 성장모멘텀을 확보

소각 부문 - 기존 생산가능물량의 2배 이상 규모로 증설을 준비, 2021년 인허가가 완료되면 2023년 소각 매출액이 200억원 수준으로 예측

 

사업보고서 파헤치기

---

 사업부문별 주요 재무정보 

제25(당)기말 / 21년1분기

구분	건설폐기물중간처리	폐기물최종처분	자동차재활용	계속영업합계
매출액	28,349,055	9,207,504	17,130,973	53,699,969
당기순손익	1,422,329	4,683,373	616,339	6,458,335

제24(전)기말 / 20년1분기

구분	건설폐기물중간처리	폐기물최종처분	자동차재활용	계속영업합계
매출액	24,876,369	10,959,402	16,180,457	51,513,288
당기순손익	3,480,166	5,648,939	596,600	9,825,676

건설폐기물 및 자동차재활용 매출액은 증가, 하지만 폐기물최정처분(매립,소각 등) 마진율 끝판왕 사업부문의 부진으로 당기순익은 감소.

(1분기는 폐기물업체 비수기, 조업일수 적고 추위로 인한 외부 작업 제한)

 

 폐기물처리 업체수 

구 분	2017년	2018년	2019년
폐기물 업체수	562	558	583
건설폐기물중간처리량	82,304	87,286	91,401

폐기물처리 업체수가 증가했습니다. 폐기물 사업은 진입 장벽이 높다하여 장기적 투자를 고려했는데, 경쟁이 심화된 듯 하여 고민이 됩니다.

향후 인선이엔티의 실적 변화를 확인하면서 대응하는 것이 좋아보입니다.

 

 폐기물 처리 수수료의 인상 

연 도	'16.01	'19.07	'22.01
수수료(원/톤)	77,092	99,893	147,497
증감(%)	50	30	48

폐기물 처리 수수료는 예고된 바와 같이 높은 비율로 증가되었습니다. 폐기물 처리량 증가와 함께 단가의 상승으로 실적 개선이 기대됩니다.

 

 철스크랩의 판매 단가  [원/kg]

구 분	2020년 10월	2021년 3월
생 철	290	420

철스크랩 판매 단가의 상승으로 자동차재활용 사업부문 실적이 개선되었습니다.

 

적정 주가 계산

---

 사경인 S-RIM 계산법 

- 네이버금융 정보 이용 (2021E)

(20.04)

자기자본	354,400,000,000
ROE	15.31
주식총수	46,563,612
BBB-	6.51
(S-RIM)적정주가	15,344
(-10%)적정주가	9,654
(-20%)적정주가	8,257
현재주가	13,650(4월1일)

 

(20.06)

(S-RIM)적정주가	15,445
(-10%)적정주가	10,375
(-20%)적정주가	9,133
현재주가	13,00(6월2일)

 기대수익률 13%  사경인 회계사의 S-RIM 평가모델로는 기다려야 하는 시점. 적정 주가보다는 낮지만 상승폭이 그리 크지 않은 시점

2분기 영업이익과 함께 지난해 편입한 자회사들의 실적 견인 정도에 따라 추가 매입 여부를 결정하는 것이 좋다고 판단

 

 슈퍼개미 김정환 계산법 

적정주가=EPS*ROE

2021(E)	2022(E)	2023(E)
10,425	14,163	19,857
현재주가 13,000(6월3일)

현재 주가는 이미 22년도 상승분을 반영한 가격. 유동성 장세 이후 실적이라는 실질적인 추가 모멘텀이 생기기 전에는 매집 보류가 적절해 보임.

 

실전 투자 기록 (계속업데이트중)

---

날짜	보유수량	평균단가	현재주가	누적수익률
21.03	19	12500	13400	+7.2%
매집 이유 높은 진입 장벽 (지역독점산업) + 폐기물 관련 수직계열화로 수익성 제고
21.04	23	12628	13700	+8.4%
매집 이유 변함 없음 / 더 좋은 주식 발견으로 투자 금액 감소

>> 현재주가는 투자일 기준, (보통) 월초에 한 번만 매수 진행.
>> 매월 투자 일지 업데이트 예정. 함께하세요^^

 

---

 

 

** 주식시장은 자본주의 쩐의 전쟁터. 오직 본인의 전략과 판단만을 믿고 투자하시길 바랍니다. 자본주의에서 승리하는 여러분이 보고 싶습니다.

** 잘못된 내용이 있다면 댓글 부탁드립니다. 본 블로그는 사회의 변화에 발맞춰 계속 수정될 예정입니다. - 돈덕후의 부자노트